A股市场2日迎来较大跌幅，上证综指全天下挫1.4%.在一片惨绿中，部分新兴产业板块如稀土永磁（跌0.66%）、锂电池（跌0.86%）表现较为"淡定".事实上，在近三个交易日内，中证新兴产业指数都跑赢了大盘，令投资者看到一丝希望。

　　新兴产业是我国经济结构调整的重要内容。自2009年底国家提出要大力发展战略性新兴产业以来，资本市场对此投注了极大的热情：包括稀土永磁、锂电池、生物医药、高铁装备等在内的产业板块轮番获得追捧。2010年7月到11月，中证新兴产业指数的涨幅高达75%,跑赢上证综指近40个百分点。

　　然而，由于我国大多数新兴产业刚刚起步，盈利能力参差不齐，部分个股仅停留在概念炒作的层面。随着央行不断回收流动性，投机资金的撤出导致部分新兴产业上市公司出现暴跌。从今年3月初至5月底，在上证综指回调不到10%的情况下，中证新兴产业指数的跌幅接近20%,进入难熬的"挤泡沫"阶段。

　　在估值泡沫得到一定程度挤压后，部分有实际业绩支撑、成长性较好的新兴产业公司重现投资价值。而在政策层面，也再次传来利好消息：日前，中央提出要切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。

　　事实上，由于最新发布的PMI数据出现连续两个月下降，经济增速回落的态势已基本显现。经济增速的回落往往伴随着企业盈利的下滑，而寻找那些业绩增长较为确定的公司无疑会成为一种投资选择。

　　在业绩增长确定性方面，部分新兴产业拥有一定优势。如高铁装备行业，在前两年的高铁大发展中，主要的动车组制造商积累了大量订单，足以确保未来数年的发展。"因此，在市场弱势的时候，高铁装备板块反而有一定的防御价值。"中银国际研究员许民乐说。

　　一位关注新兴产业发展的私募股权投资基金人士向记者指出，"政府规划对新兴产业的发展很重要，但其能否壮大，最终还是看市场竞争的结果。"

　　这或许意味着，针对新兴产业上市公司，根据政府规划目录进行"按图索骥"式的投资并不靠谱。投资者既要留意政策取向，又要关注公司业绩的实际增长，加强对个股的精选十分重要。

　　鹏华基金（微博）：新兴产业出现大机会是大概率事件

　　今年以来，通胀一直是市场上较为关注的话题，对此，今年业绩排名第一的鹏华价值优势基金经理程世杰表示，"中国的相对高通胀状态会在较长的时间内存在，下半年通胀可能会持续处于较高水平，但不会失控，流动性处于相对较紧，近期市场进一步下跌空间有限。"

　　就近期市场而言，程世杰认为大盘股的估值水平已经处于较低水平，银行股的估值甚至低于中国香港市场，但部分中小市值股票还有一些下跌空间，因为这些股票上市之初带给市场的 "愿景"并没有实现，而且很多公司上市后的业绩变脸，所以市场会有较大调整。

　　对市场较为关注的新兴产业投资机会，程世杰表示，未来十年新兴产业的增长速度会非常快，很多相关的行业和公司也会不断地成长起来，出现大的投资机会是大概率事件。

　　由于今年是震荡市，程世杰表示将坚持自下而上的投资思路，从产业资本角度出发，重点寻找中国具有竞争优势的产业和公司。所选的成长股不能简单以行业或热点来定义，要以公司在行业中的竞争力、企业自身成长潜力和成长能力为标准。

　　对于今年下半年的操作策略，程世杰表示："在现阶段市场情况下，并不十分强调行业偏好。总体而言，那些估值便宜、具有明显产业竞争力、未来发展前景比较广阔和清晰的行业是我们比较喜欢的。对于具有投资价值的公司来说，下跌提供了较好的买入时机；相反，对于那些基本面发生不利变化，估值较贵的公司，我们可能会适时选择卖出。"

　　揭密A股市场未来10年的黑马摇篮：七大新兴产业

　　震荡市难有趋势性行情，国家政策调整成为首要的选股思路，而战略性新兴产业无疑是重中之重。市场的炒作不亦乐乎，然而，一番浑水摸鱼之后，哪些细分领域最值得关注？哪些个股真正受益？

　　国务院提出，到2020年，把节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业发展成为国民经济的"支柱产业",把新能源、新材料、新能源汽车产业发展成为国民经济的"先导产业".支柱产业的总量规模将强于先导产业。

　　产业规模的迅猛增长，有望推动新兴产业成为中国资本市场的"黑马摇篮".有机构测算，未来10年，如果七大新兴产业对GDP的贡献率实现15%的规划目标，其规模增速有望达到15倍左右。

　　2010年7月份，本刊曾做了"七新钱景"的封面报道。如今我们再次深入研读政策和参阅大量机构观点，发现占据产业链关键环节和掌握核心技术的企业最具价值，各个细分领域的龙头最值得关注。本文重在梳理投资思路，涉及的个股仅作参考。

　　七大战略性新兴产业重点细分领域

　　1、新一代信息技术：新兴产业排头兵

　　其后是一条长长的产业链，重点子行业在新型平板显示、北斗导航、信息安全等领域

　　在"十二五规划建议"中，新一代信息技术被排在首位。随着IT技术的不断升级和应用范围的持续扩大，该行业覆盖广度和深度都是前所未有，其后是一条长长的产业链，包括信息网络基础设施、新一代移动通信、下一代互联网核心设备、智能终端、三网融合、物联网、云计算、集成电路、新型显示和高端软件及服务器。

　　在重点子行业中，新型平板显示产业从上游的材料、设备，到下游的电视、"笔记本"、手机、显示屏等市场空间巨大。手机触摸屏渗透率猛增，IPAD风靡全球，IPAD-LIKE平板电脑即将推出，我们时时处处都能感触到这个行业如火如荼的前景。因此，莱宝高科（002106）的股价飞上了天。长信科技（300088）是国内最大的ITO导电玻璃生产商，该公司的ITO玻璃、电容式触摸屏有望在2011年提前达产，将成为未来两年业绩成长的新动力。

　　另一个值得关注的子行业是北斗导航领域。北斗导航是全球四大卫星导航系统之一，目前国内市场规模20亿元。据发改委规划，到2020年，北斗系统的市场容量将达到1000亿元，未来10年年均复合增长率接近50%.四维图新（002405）已经建成了覆盖全国的高端导航电子地图数据库，是中国第一、全球第五大导航电子地图厂商。作为目前国内唯一具备芯片、终端、元器件生产一体化生产的企业，国腾电子（300101）承担了两项核高基项目并具有运营的资质，有望成为产业增长的龙头。同时，信息安全领域的启明星辰（002439）、卫士通（002268），物流网领域的远望谷（002161），三网融合与创意产业相关联的华谊兄弟（300027）、奥飞动漫（002292）等，都是市场密切关注的投资标的。

　　2、节能环保：资金投入和政策支持是核心推动力

　　涵盖6大重点领域，名企和细分行业龙头林立

　　工业和建筑是我国目前能耗最为集中的两个领域，工业节能和建筑节能显得非常重要。环保行业属于公用事业，政府资金投入和政策支持是核心推动力。"十二五"期间，我国环保投资额预计将达3.1万亿元，环保产值将有望超过2万亿元。

　　据悉，国家发改委的《节能环保产业发展规划（征求意见稿）》提出，"十二五"期间，全国新增污水配套管网建设能力20万吨，新增污水处理规模9000万吨，升级改造污水处理规模5000万吨；新增污泥日处理能力4.7万吨；新增垃圾填埋日处理能力25万吨，新增垃圾焚烧日处理能力15万吨；新增燃煤电厂脱硝设施1.8亿千瓦；开展重金属污染治理示范试点；支持建设一批清洁生产的示范工程。

　　碧水源（300070）、万邦达（300055）是水处理中的名企，固废处理龙头桑德环境（000826）在行业内实现了业务的全覆盖，电子垃圾处理龙头的格林美（002340）能实现钴镍二次循环利用，九龙电力（600292）的脱硝催化剂生产线和核废料处理工艺均是国内独有的，龙净环保（600388）、三聚环保（300072）是工业脱硫脱硝领域的重点企业，合康变频（300048）、英腾儿分别是高压和中低压变频产品的领先制造商，泰豪科技（600590）是建筑节能产业龙头，龙源技术（300105）在电厂节能点火领域处于领先地位。

　　3、高端装备制造：五大领域市场表现各不同

　　高铁最热，航空装备、卫星制造已是昔日黄花，海洋工程装备、智能制造装备仍有潜力可挖

　　"十二五规划建议"从制造业升级和新兴产业两个角度谈及高端装备制造，这个行业的发展，意味着从"中国制造"到"中国创造"的伟大转变。国务院明确了未来高 （责任编辑：城市网）