天鸽互动有意回归A股 “秀场”外的产品群
“港股对互联网公司还是有些低估,而A股则是上百倍的市盈率,所以未来不排除会回到A股。”天鸽互动(01980.HK)CEO傅政军在2014财年年度业绩财报沟通会上对外表示。
之所以会有如此念头,必然与暴风影音(300431.SZ)上市的接连涨停,创业板对互联网的高度认可,和天鸽互动本身高业绩却对应港股低估值有关。
财报显示,天鸽互动年度总收入为6.92亿元,比去年同期的5.48亿元增加1.44亿元,同比增长26.3%;扣除一次性开支及优先股公平值变动后的经调整净利润为2.67亿元,同比增长29.6%。
“相比于‘互联网+’概念股在A股的高估值,港股中的‘互联网+’概念股可谓是价值洼地,即便没有深港通的预期,这个价值洼地也有回补的需求。”傅政军说。
两会之后,虽然“互联网+”概念热炒,但无论如何与互联网对接,最终还将回归到商业模式和可持续性上。而天鸽互动收入来源主要包括实时社交视频平台、游戏等方面。而这两个业务是众所皆知的互联网的“现金牛”。
财报数据显示,核心业务实时社交视频平台收入为6.31亿元,比去年同期的5.28亿元增加1.03亿元,同比增长19.5%,本期毛利5.87亿元,增加22.2%。游戏及其他业务收入为0.61亿元,比去年同期的0.2亿元增加0.41亿元,同比增长210%。
在“烧钱换市场”的互联网领域,这样的账面可谓是“独树一帜”。而作为一个网络秀场平台,9158的盈利模式清晰并且又持续性。如果仅仅这样持续下去,天鸽互动无疑将是一家小而美的公司。但傅政军的野心肯定不止于此,视频社交将积累起大量的活跃用户,按照现在O2O的概念,这些用户将是获得资本认可,并迅速做大的主要必备条件。
数据显示,在用户规模方面,天鸽互动累计注册用户由2013年12月31日的2.051亿人,增加至2014年12月31日的2.685亿人;平均月度活跃用户由2013年的约1082万人,增加至2014年的1393万人,而同期的平均月度付费用户则由约270000人增加至347000人。与之相对应的是,微信的注册用户是6亿,而之前业界曾经估算过,微信的一级入口价值为10亿美元。
如何撬动庞大的用户群,并寻找出一个资本、市场、用户都认可的新的兴奋点。
值得注意的是,早在2008年之后,天鸽互动就有明显的转型举动,从最初的网络秀场变成在线KTV,也正因此,又相继辐射到游戏等周边业务。
傅政军透露,天鸽互动正在投身在线医疗业务。而其最大的竞争对手欢聚时代(NASDAQ:YY),近期则是把主要精力放在在线教育上。
“之所以投身在线医疗,是想和其他竞争对手保持差异化战略。我们目前战略投资了杭州希禾,正式进军健康服务市场。当然我们也会密切观察在线教育市场的发展动态。”天鸽集团执行董事兼COO麦世恩告诉《中国经营报》记者。除此,2015年天鸽互动或计划相继介入电商、P2P、海外KTV合作等领域。
这是一个以视频社交强势业务为依托,做全产业链大平台的信号,不过,全产业链就势必导致企业资产越来越重,产品、业务全面但不精细的结果。两会期间,全国人大代表,腾讯公司董事会主席马化腾就表示,腾讯以前什么都想做,但现在腾讯只做好平台,把产业上的其他环节交给别人来做,腾讯只是工具提供商。
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